Temeljna analiza delnice – Kako jo narediti?
Temeljna analiza zajema analizo finančnih podatkov in ekonomskih kazalnikov podjetja, z namenom oceniti njegovo notranjo vrednost.
Analiza računovodskih izkazov je ena izmed najpomembnejših tehnik, ki jih podjetja, vlagatelji in finančni analitiki uporabljamo za oceno finančnega zdravja podjetja.
Temelji na preučevanju in interpretaciji temeljnih računovodskih izkazov: bilance stanja, izkaza poslovnega izida, izkaza denarnih tokov in izkaza gibanja kapitala.
Cilj analize je zagotoviti vpogled v finančno stabilnost, dobičkonosnost in likvidnost podjetja ter odkriti priložnosti in tveganja, ki vplivajo na poslovanje.
Računovodski izkazi, ki jih podjetja izdajajo v skladu z računovodskimi standardi, predstavljajo temelj za finančno analizo. Računovoske izkaze lahko brezplačno pridobite na spletni strani AJPES JOLP – Javna obava letnih poročil.
Med temeljne izkaze sodijo:
Bilanca stanja prikazuje finančni položaj podjetja na določen dan in vključuje pregled sredstev, obveznosti in kapitala.
V bilanci stanja lahko vidimo, kako podjetje financira svoja sredstva – bodisi z lastniškim kapitalom bodisi z obveznostmi. Ključni elementi bilance stanja so sledeči:
Izkaz poslovnega izida prikazuje prihodke in odhodke podjetja skozi določeno časovno obdobje.
Namenjen je oceni, kako učinkovito podjetje ustvarja dobiček iz svojih dejavnosti. Ključne postavke so sledeče:
Izkaz denarnih tokov prikazuje gibanje denarja v podjetju in iz njega v določenem obdobju. Pomaga nam razumeti, kako podjetje upravlja svoje denarne tokove, vključno s prilivi in odlivi. Izkaz denarnih tokov je razdeljen na tri glavne kategorije:
Izkaz gibanja kapitala prikazuje spremembe v lastniškem kapitalu podjetja skozi določeno obdobje.
Prikazuje gibanje različnih sestavin kapitala, kot so osnovni kapital, kapitalske rezerve, rezerve iz dobička, čisti dobiček ali izguba tekočega obdobja in druge spremembe, ki vplivajo na lastniški kapital.
Pomembnost tega izkaza se kaže v njegovi vlogi pri razumevanju, kako dobiček, dividende in kapitalske transakcije vplivajo na kapitalsko strukturo podjetja. Ključni elementi vključujejo:
Poleg temeljnih računovodskih izkazov pa je ključno preučiti tudi njihova pojasnila. Ta pojasnila nudijo dodatne podrobnosti in razlage o specifičnih postavkah v izkazih ter omogočajo boljše razumevanje narave poslovnih transakcij in računovodskih odločitev.
Z vključitvijo teh informacij pridobimo celovito in natančno sliko o poslovanju podjetja, kar je bistvenega pomena za zanesljivo finančno analizo in oceno poslovne uspešnosti.
Pri analizi računovodskih izkazov se uporabljajo različne metode in kazalniki, ki omogočajo vpogled v poslovanje podjetja. Najpogostejše metode so sledeče:
Primerja postavke iz računovodskih izkazov skozi čas, običajno med različnimi obračunskimi obdobji (npr. po letih). To omogoča vpogled v rast ali padec določenih postavk, kar pomaga oceniti trend poslovanja.
Omenjena analiza izrazi vsako postavko računovodskih izkazov kot odstotek neke osnovne postavke (npr. čisti prihodki od prodaje pri izkazu poslovnega izida in sredstva pri bilanci stanja).
S tem finančni analitik pridobi razumevanje, kako so posamezne postavke razporejene in kako vplivajo na celotno poslovanje podjetja.
Izračun finančnih kazalnikov je ključni del analize računovodskih izkazov. Finančni kazalniki se uporabljajo za oceno različnih vidikov poslovanja, kot so dobičkonosnost, likvidnost in finančna stabilnost.
Najpogostejše skupine finančnih kazalnikov so sledeče:
Primerjalna analiza vključuje primerjavo finančnih rezultatov podjetja z drugimi podjetji v isti panogi. S tem finančni analitik pridobi vpogled v to, kako uspešno je podjetje glede na konkurenco in kje so prednosti in slabosti njegovega poslovanja.
Analiza računovodskih izkazov je torej izjemnega pomena za vsakega vodjo, vlagatelja ali finančnega analitika, saj omogoča natančno oceno finančnega zdravja podjetja. S pravilno uporabo različnih metod analize lahko podjetja bolje razumejo svoje poslovanje, prepoznajo tveganja in izkoristijo priložnosti za rast.
Vključno z izkazom gibanja kapitala, ki razkriva spremembe v kapitalski strukturi podjetja, so računovodski izkazi osnova za sprejemanje strateških odločitev, ocenjevanje konkurenčnih prednosti ali pripravo na investicije.